周一市场震荡为主，上证指数收于3544点、微跌0.08%，创业板指下跌0.56%、上证50指数下跌0.5%，两市A股成交1.21万亿左右、成交额环比放大。板块方面，家电、电子、军工等涨幅居前，休闲服务、食品饮料、医药等跌幅居前；主题方面，高频PCB、种植、充电桩等表现较好，稀土、CRO、锂矿等跌幅居前，两市个股涨跌比为3095:1255、上涨家数更多些。

　　周一市场呈现低开高走、午后略有回落的震荡走势，指数围绕着3540点上下波动。早盘下跌的归因，主要与3季报披露数据冲击等因素有关比如伴随着季报的全部披露结束，全部A股前三季度净利润累积增速由中报的43%降至25%、3季度单季度净利润增速更是由2季度的35%降至-1.4%；全部A股（非金融）、创业板、上证50、沪深300成分股的三季度单季净利润增速均负增长，仅科创板、中证500指数有增长；而且，三季度单季环比业绩多出现了负增长比如全部A股由2季度环比的9%下降至3季度环比的-9%、非金融类则从2季度27%降至3季度环比的-16%。因此，业绩对A股市场尤其是非热门赛道股形成了冲击，比如中国中免（601888）跌停以及茅指数的回落。但是，低开之后的走高，则主要归结于技术面在量能回升下对一部分军工、科技股的追捧；资金从茅指数、锂矿等热点中迁移至一些自主可控等科技题材的存量博弈结构轮动的特征。

　　从技术面来看，市场资金在11月重要会议之前博弈着指数的维稳行情，这意味着虽然业绩较弱、指数缺乏空间但是资金腾挪仍在进行；短期在3500-3600点之间做小波段运行，轮动的方向主要集中在茅指数中的基础消费品农产品（茅台等白酒的空间不大且有消费税等不确定性、中性状态年末收盘价估计也就在目前位置附近，相对而言从农业的养殖种植到牛奶啤酒休闲食品等的弹性更好些）、上游资源价格回落对小家电等部分中下游品种盈利的让渡利好（短期看黑色系商品价格下挫对下游有些利好，不过按照煤炭价格的跌幅看未来1-3日可能有企稳动作、彼时盘中资源股很可能有反弹）以及军工、自主可控、新能源（新能源业绩和走势的个股分化较大些比如一些光伏龙头40多倍市盈率和10%多的增速、估值和业绩有较大的背离）等景气主线的轮动。

　　隔夜欧美市场继续震荡上行，美元指数略有回落、大宗商品涨跌互现，市场对美联储即将到来的议息会议以及Taper落地的博弈有所增强，这也引来了美元指数的较大波动、从美元走势看很可能会出现Taper前相对强势而落地后回落的特征。因此，维持前期的思路：从业绩、政策导向以及AH股比较等指标看后市指数仍有反复、尚不具有显著上攻的动能，而下档支撑及机会则更多来自于技术面的博弈和板块的轮动。就后市而言，指数3540点下方、短期（六中全会前）并不太空、赔率可以接受；契机在于三季报披露结束、业绩冲击完毕以及商品期货市场魔幻般走势化解、美联储11月4日议息会议Taper落地，抖客网，市场已经在提前发酵这种情绪修复的反弹行情，即3540点下方适度介入些、5日和20日均线上方逢高出掉些的波段思路为主。方向上，关注PPI向CPI的传导，主要集中在农产品养殖、基础消费品；上游资源价格下跌对部分家电汽车的边际利好尤其是双十一背景下对部分小家电的利好；继续关注复杂国际形势下军工（存在地缘政策催化的机会）、信创科技等自主可控、贵稀金属（近期略有回调但从避险和战略稀缺角度有布局机会）、新能源（业绩增速已经分化、有点类似去年末的白酒股）等板块反复轮动的机会；酒店旅游体育传媒等疫情受损行业（从近期信息看局部地区疫情反复可能给相关板块短期形